Compra a seco é muito simples de operar. Basta escolher uma opção call cujo ativo esteja em tendência de alta e operar a favor da tendência. Quando o ativo permitir uma compra, compre as opções escolhidas (por exemplo uma opção ATM - no dinheiro).
Se o trade seguir conforme o planejado, suas opções irão valorizar. Se essa valorização for algo expressivo, o trader pode considerar a estratégia abaixo para "consolidar o lucro" e seguir dentro do trade.
ESTRATÉGIA para CONSOLIDAR O LUCRO:
Ao invés de colocar um STOP LOSS como tradicionalmente fazemos quando compramos um ativo (colocar Stop Loss e subir o valor conforme o trade evolui para garantir o lucro gerado pela valorização do ativo), estou propondo vender a opção CALL comprada que já valorizou e trocá-la por outro strike cujo prêmio da opção esteja de menor valor (por exemplo opção OTM - fora do dinheiro).
Exemplo:
VALE5 permitiu entrada e está em tendência de alta.
O trader compra 5.000 opções call VALEL50 = R$1,70 (abertura de 18-out)
Ao final do dia 18-out, a cotação estava em $2,30. Por que não garantir esse lucro de R$0,60 /opção? Que tal garantir esse lucro e permanecer no trade?
O trader vende suas 5.000 CALL por R$2,30 e recompra uma outra opção cujo prêmio esteja com menor valor, por exemplo a CALL valeL52 (OTM) por R$1,30
Dessa forma, o trader garantiu o lucro de $0,60 por opção e ainda diminuiu o valor investido para R$1,30/opção (ao invés de $1,70/opção)
Com isso, o trader evita ficar a mercê da volatilidade do mercado que pode consumir o valor de suas CALL sem avisar e pode tornar o trade de lucrativo para um trade perdedor trazendo prejuízo.
Como foi mostrado acima, é uma estratégia simples que pode CONSOLIDAR O LUCRO durante o trade e diminuir a exposição ao risco do investidor.
Abraço e bons trades!
(visite meu blogspot: http://dmne.blogspot.com)
terça-feira, 19 de outubro de 2010
segunda-feira, 18 de outubro de 2010
Volume negociado de opções
Em artigo publicado no infomoney hoje, com os dados do vencimento de opções serie J (outubro), veja o que foi escrito:
"Dentre os maiores volumes financeiros do mês estão as opções de compra de VALE5 com preços de de exercício de R$ 41,53 e R$ 45,53 movimentando R$ 696,2 milhões e R$ 548,5 milhões.Dentre os maiores volumes financeiros do mês estão as opções de compra de VALE5 com preços de de exercício de R$ 41,53 e R$ 45,53 movimentando R$ 696,2 milhões e R$ 548,5 milhões.
Com isso fica claro que o strike com volume mais negociado não indica que é a cotação que o mercado prediz para a cotação do ativo no dia do vencimento. No horário de encerramento das opções (14h 18-out) a cotação estava VALE5=$48 aproximadamente.
(segue o link para notícia completa)
http://web.infomoney.com.br/templates/news/view.asp?codigo=1967220&path=/investimentos/
(visite meu blogspot: http://dmne.blogspot.com)
"Dentre os maiores volumes financeiros do mês estão as opções de compra de VALE5 com preços de de exercício de R$ 41,53 e R$ 45,53 movimentando R$ 696,2 milhões e R$ 548,5 milhões.Dentre os maiores volumes financeiros do mês estão as opções de compra de VALE5 com preços de de exercício de R$ 41,53 e R$ 45,53 movimentando R$ 696,2 milhões e R$ 548,5 milhões.
Com isso fica claro que o strike com volume mais negociado não indica que é a cotação que o mercado prediz para a cotação do ativo no dia do vencimento. No horário de encerramento das opções (14h 18-out) a cotação estava VALE5=$48 aproximadamente.
(segue o link para notícia completa)
http://web.infomoney.com.br/templates/news/view.asp?codigo=1967220&path=/investimentos/
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terça-feira, 5 de outubro de 2010
Horário de negociação dos contratos futuros já mudou
Desde o dia 04/10/2010, o horário de encerramento da negociação dos contratos derivativos em referência passou a ser às 17h30, conforme tabela a seguir:
Contratos Futuros e de Opções Referenciados em Índice de Ações
| Contrato | Código | Início Negociação normal | Fim Negociação normal |
| Futuro de Ibovespa | FUT IND | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Rolagem Fut. de Ibovespa | FUT IR1 | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Futuro de Ibovespa Míni | FUT WIN | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Forward Points de Ibovespa | FUT FWI | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Futuro de IBrX-50 | FUT BRI | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Opção Fut. de Ibovespa | OPF IND | 09:00( 4) | 17:30(3) |
| Volatilidade de Ibovespa | OPF VOI | 11:30 (1)(2) | 17:30(3) |
(1) Início após o call de abertura eletrônico.
(2) Calls diários às 11h30 e 15h30.
(3) No dia do vencimento do contrato futuro, a negociação encerra-se às 17h para os contratos vincendos.
(4) Início da fase de pré-abertura será 5 minutos antes do início da negociação.
Em relação ao Contrato Futuro de Ibovespa, o primeiro vencimento terá seu ajuste apurado pelo cálculo da média ponderada dos negócios realizados nos 15 minutos de negociação, entre 17h e 17h15, exceto no dia do vencimento.
No dia do vencimento, o preço de ajuste será resultado do cálculo da média aritmética do Índice Bovespa apurado nas últimas três horas de negociação no mercado a vista na BM&FBOVESPA.
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terça-feira, 28 de setembro de 2010
Sobre o "pull back"
Este post não pretende esgotar o assunto sobre pull back, mas apenas ajudar a entender o que é e a forma de operar (ou de não operar).
Pull back é por definição um recuo que os preços fazem após mostrarem uma tendência de curta duração (sei que não está claro, mas imagens ajudarão a entender).
Se existe um movimento de alta, e os preços recuam, isso é um pull back. Se existe um movimento de baixa, e os preços sobem, isso também é um pull back.
Após um rompimento, ocorre um pull back. Muitos gostam de operar o rompimento, mas o primeiro pull back é um ponto interessante para entrar no trade, muito melhor que o rompimento, pois os traders que entraram no rompimento sentem medo do mercado reverter e realizam o lucro rapidamente.
Com isso ocorre o pull back.
Basta esperar um candle de reversão no pull back para entrar no trade colocando sua proteção bem próxima, tornando um trade de baixo risco.
Durante o desenrolar da tendência, se essa for prolongada, muitos pull backs irão ocorrer permitindo ao investidor novas entradas.
Abraço e bons trades!
(visite meu blogspot: http://dmne.blogspot.com)
 |
| Pull Back de um movimento de baixa após reversão de tendência de alta |
Se existe um movimento de alta, e os preços recuam, isso é um pull back. Se existe um movimento de baixa, e os preços sobem, isso também é um pull back.
Após um rompimento, ocorre um pull back. Muitos gostam de operar o rompimento, mas o primeiro pull back é um ponto interessante para entrar no trade, muito melhor que o rompimento, pois os traders que entraram no rompimento sentem medo do mercado reverter e realizam o lucro rapidamente.
Com isso ocorre o pull back.
Basta esperar um candle de reversão no pull back para entrar no trade colocando sua proteção bem próxima, tornando um trade de baixo risco.
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| Pull Back num movimento de alta após rompimento |
Abraço e bons trades!
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quinta-feira, 9 de setembro de 2010
Mini Índice (winv10) – 09-set-2010
O winv10 está numa situação difícil de entender para qual lado irá (isso pode ser enXergado de forma totalmente oposta, basta ler até o final).
Ameaçou romper a linha de tendência (de baixa) que desenhou durante o mês de agosto. Mas não rompeu. Cada vez que bateu na LTB recuou (parece cachorro treinado que é controlado com um pequeno graveto).
As médias estão todas embrulhadas, uma em cima da outra (MM9, MM21 e MM50). E tudo isso em cima de uma linha de resistência vencida (agora suporte) que se mostrou forte em junho-2010.
Ao romper essa resistência, fez pull back deixando 3 candles de reversão. As máximas dos candles já estão subindo. Tudo indica que teremos uma subida.
O oscilador estocástico saiu da zona de sobre comprado. Agora basta chegar para a zona de sobre vendido para permitir uma entrada mais segura. Para isso ocorrer, ou o mini índice cai novamente, ou continua de lado aliviando o indicador.
Em resumo:
1) continuar observando – opção conservadora
2) comprar e colocar stop loss na mínima do fundo recente (08-set) em 66515 pontos.
3) vender acreditando que não terá força para vencer a resistência da LTB colocando uma compra automática (start) na máxima de hoje (09-set) em 67375 pontos.
Se o leitor não gosta de ficar de fora de um trade, segue uma alternativa mais arrojada entrando ou na ponta comprada ou na ponta vendida e colocar o stop loss (ou um start) conforme valores acima. Se o trade seguir para um dos lados, o investidor sai da ponta perdedora e permanece na vencedora.
Para apimentar um pouco essa estratégia, digamos que foi comprado um contrato e colcado o stop loss para proteger. Ao invés de sair do trade, o stop loss deve ser colocado para 2 contratos, dessa forma o trader sai da compra e entra na venda aproveitando a queda. (O mesmo se aplica para quem decidir vender e colocar um start de proteção, ou seja, vende 1 contrato e no start coloca compra de 2 contratos).
Como deu para perceber, o “EM RESUMO” não resumiu nada.
Mas, estamos num ponto mediano que está fácil entrar no trade *ou na compra ou na venda) e rapidamente inverter de lado conforme a vontade do mercado.
Para quem não acredita que o mercado irá subir ou descer, acredita que ficará parado (eu não compartilho dessa idéia), pode armar uma arapuca para o trade. Não comprar e nem vender de imediato. Apenas colocar ordem de STOP para entrar no trade caso o mini índice caia, e colocar também uma ordem START para entrar no trade caso o mini índice suba.
Não pode-se esquecer de ao receber a confirmação de execução da ordem automática, cancelar a outra ordem e posicionar a proteção no local adequado (por exempo os valores listados acima nesse post).
Abraço e bons trades!
(visite meu blogspot: http://dmne.blogspot.com)
Ameaçou romper a linha de tendência (de baixa) que desenhou durante o mês de agosto. Mas não rompeu. Cada vez que bateu na LTB recuou (parece cachorro treinado que é controlado com um pequeno graveto).
As médias estão todas embrulhadas, uma em cima da outra (MM9, MM21 e MM50). E tudo isso em cima de uma linha de resistência vencida (agora suporte) que se mostrou forte em junho-2010.
Ao romper essa resistência, fez pull back deixando 3 candles de reversão. As máximas dos candles já estão subindo. Tudo indica que teremos uma subida.
O oscilador estocástico saiu da zona de sobre comprado. Agora basta chegar para a zona de sobre vendido para permitir uma entrada mais segura. Para isso ocorrer, ou o mini índice cai novamente, ou continua de lado aliviando o indicador.
Em resumo:
1) continuar observando – opção conservadora
2) comprar e colocar stop loss na mínima do fundo recente (08-set) em 66515 pontos.
3) vender acreditando que não terá força para vencer a resistência da LTB colocando uma compra automática (start) na máxima de hoje (09-set) em 67375 pontos.
Se o leitor não gosta de ficar de fora de um trade, segue uma alternativa mais arrojada entrando ou na ponta comprada ou na ponta vendida e colocar o stop loss (ou um start) conforme valores acima. Se o trade seguir para um dos lados, o investidor sai da ponta perdedora e permanece na vencedora.
Para apimentar um pouco essa estratégia, digamos que foi comprado um contrato e colcado o stop loss para proteger. Ao invés de sair do trade, o stop loss deve ser colocado para 2 contratos, dessa forma o trader sai da compra e entra na venda aproveitando a queda. (O mesmo se aplica para quem decidir vender e colocar um start de proteção, ou seja, vende 1 contrato e no start coloca compra de 2 contratos).
Como deu para perceber, o “EM RESUMO” não resumiu nada.
Mas, estamos num ponto mediano que está fácil entrar no trade *ou na compra ou na venda) e rapidamente inverter de lado conforme a vontade do mercado.
Para quem não acredita que o mercado irá subir ou descer, acredita que ficará parado (eu não compartilho dessa idéia), pode armar uma arapuca para o trade. Não comprar e nem vender de imediato. Apenas colocar ordem de STOP para entrar no trade caso o mini índice caia, e colocar também uma ordem START para entrar no trade caso o mini índice suba.
Não pode-se esquecer de ao receber a confirmação de execução da ordem automática, cancelar a outra ordem e posicionar a proteção no local adequado (por exempo os valores listados acima nesse post).
Abraço e bons trades!
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Gregas das opções - não é complicado!
As chamadas "gregas" de uma opção são, tecnicamente, derivadas parciais do preço da opção em relação a uma ou mais variáveis que são fornecidas como entrada. Ou seja, dizem o que acontece com o preço da opção se as condições do mercado mudam.
Como qualquer cálculo financeiro, as gregas SUGEREM o que vai acontecer com o preço da opção. É claro que na prática o mercado pode comportar-se de maneira diferente. Quando o preço de uma opção no mercado foge do valor teoricamente previsto, quem leva a culpa é a volatilidade, daí o conceito de "volatilidade implícita" - a que faz teoria coincidir com mercado.
As fórmulas das gregas podem ser facilmente obtidas na Wikipedia, e são realmente muito complexas. Não seria nada prático calculá-las à mão.
DELTA: Diz quantos centavos o preço da opção vai subir, se o preço da ação subjacente subisse $1. Por exemplo, delta é igual a 0.7123. Ou seja, a opção sobe 71 centavos para cada $1 real de aumento em VALE5.
Delta também varia com a variação dos preços,…:
GAMA: Indica quanto o DELTA iria variar, quando a ação subjacente subisse $1. Para o exemplo, gama = 0,0628. Ou seja, se VALE5 subisse de 32,06 para 33,06, o Delta já passaria a ser de 0.7751.
Matemáticamente falando, o delta é a derivada parcial do valor da opção em relação ao preço da ação, e o gama é a segunda derivada parcial das mesmas variáveis.
Fisicamente falando, o Delta é a velocidade da variação dos preços das opções e o Gama seria a aceleração dos preços das opções.
THETA: Indica quanto o valor da opção irá mudar pela passagem do tempo. O theta por exemplo é igual a -0.0621/dia. O resultado é sempre negativo, pois na verdade o valor da opção é quase todo uma conseqüência do futuro incerto. Na medida que o tempo passa, o valor da opção vai caindo.
Quando a opção está há poucos dias de expirar, o THETA cresce muito depressa, em particular para opções fora do dinheiro (que vão virar pó). Quem quer comprar opções tem de ficar de olho no theta sempre.
Delta, gama e theta são as "gregas" mais importantes para avaliar investimentos simples em opções, pois indicam o potencial de valorização rápida (delta) e o desgaste pelo tempo (theta).
Das três, delta tem a maior importância teórica pois é o conceito central do cálculo de Black&Scholes: comprar "delta" ações e tomar um certo valor emprestado no banco gera o mesmo retorno que comprar opções, logo o valor dos dois é igual. No caso do mercado brasileiro, com as opções líquidas sempre muito perto do vencimento, o theta acaba sendo mais importante.
VEGA: mudança do preço da opção quando a volatilidade subir 1%. Menos útil porque a volatilidade teórica acaba sendo sempre substituída pela volatilidade implícita, fazendo o preço da ação bater com o mercado, o que nos permite obter deltas, gamas e thetas mais consistentes.
RHO: mudança de preço da opção quando a taxa de juros muda 1%. Atualmente menos útil pois as taxas de juros não mudam muito, nem muito rápidamente, e o curto prazo das opções no Brasil deprime muito o efeito dos juros no seu preço.
Para quem quiser um calculadora das gregas, pode encontrar no link. Fácil de usar.
http://www.blobek.com/black-scholes.html
(visitem meu blogspot: http://dmne.blogspot.com)
Como qualquer cálculo financeiro, as gregas SUGEREM o que vai acontecer com o preço da opção. É claro que na prática o mercado pode comportar-se de maneira diferente. Quando o preço de uma opção no mercado foge do valor teoricamente previsto, quem leva a culpa é a volatilidade, daí o conceito de "volatilidade implícita" - a que faz teoria coincidir com mercado.
As fórmulas das gregas podem ser facilmente obtidas na Wikipedia, e são realmente muito complexas. Não seria nada prático calculá-las à mão.
DELTA: Diz quantos centavos o preço da opção vai subir, se o preço da ação subjacente subisse $1. Por exemplo, delta é igual a 0.7123. Ou seja, a opção sobe 71 centavos para cada $1 real de aumento em VALE5.
Delta também varia com a variação dos preços,…:
GAMA: Indica quanto o DELTA iria variar, quando a ação subjacente subisse $1. Para o exemplo, gama = 0,0628. Ou seja, se VALE5 subisse de 32,06 para 33,06, o Delta já passaria a ser de 0.7751.
Matemáticamente falando, o delta é a derivada parcial do valor da opção em relação ao preço da ação, e o gama é a segunda derivada parcial das mesmas variáveis.
Fisicamente falando, o Delta é a velocidade da variação dos preços das opções e o Gama seria a aceleração dos preços das opções.
THETA: Indica quanto o valor da opção irá mudar pela passagem do tempo. O theta por exemplo é igual a -0.0621/dia. O resultado é sempre negativo, pois na verdade o valor da opção é quase todo uma conseqüência do futuro incerto. Na medida que o tempo passa, o valor da opção vai caindo.
Quando a opção está há poucos dias de expirar, o THETA cresce muito depressa, em particular para opções fora do dinheiro (que vão virar pó). Quem quer comprar opções tem de ficar de olho no theta sempre.
Delta, gama e theta são as "gregas" mais importantes para avaliar investimentos simples em opções, pois indicam o potencial de valorização rápida (delta) e o desgaste pelo tempo (theta).
Das três, delta tem a maior importância teórica pois é o conceito central do cálculo de Black&Scholes: comprar "delta" ações e tomar um certo valor emprestado no banco gera o mesmo retorno que comprar opções, logo o valor dos dois é igual. No caso do mercado brasileiro, com as opções líquidas sempre muito perto do vencimento, o theta acaba sendo mais importante.
VEGA: mudança do preço da opção quando a volatilidade subir 1%. Menos útil porque a volatilidade teórica acaba sendo sempre substituída pela volatilidade implícita, fazendo o preço da ação bater com o mercado, o que nos permite obter deltas, gamas e thetas mais consistentes.
RHO: mudança de preço da opção quando a taxa de juros muda 1%. Atualmente menos útil pois as taxas de juros não mudam muito, nem muito rápidamente, e o curto prazo das opções no Brasil deprime muito o efeito dos juros no seu preço.
Para quem quiser um calculadora das gregas, pode encontrar no link. Fácil de usar.
http://www.blobek.com/black-scholes.html
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terça-feira, 7 de setembro de 2010
CURSO de OPÇÕES da Operação Consultoria
Em parceria com a OPERAÇÃO CONSULTORIA será ministrado o Curso de Opções que trará técnicas para usar as opções como complemento para o portfólio de investimentos com controle de risco.
Data: 16-out-2010
O curso trará o conceito de opções call e put e como elas funcionam no mercado brasileiro e técnicas simples e práticas de usar as opções para controle de risco e aumentar o fator oportunidade para investir o capital do trader.
Para completar, um exercício onde mistura todas as técnicas com: ações compradas, opções a seco e lançamento coberto de opções (com entradas e saídas para o investidor entender a dinâmica das operações com opções).
http://www.operacaoconsultoria.com.br
Data: 16-out-2010
O curso trará o conceito de opções call e put e como elas funcionam no mercado brasileiro e técnicas simples e práticas de usar as opções para controle de risco e aumentar o fator oportunidade para investir o capital do trader.
Para completar, um exercício onde mistura todas as técnicas com: ações compradas, opções a seco e lançamento coberto de opções (com entradas e saídas para o investidor entender a dinâmica das operações com opções).
http://www.operacaoconsultoria.com.br
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